Qu’est-ce qu’une offre publique initiale (IPO) ?

DÉFINITION:

Grâce à une introduction en bourse dans le marché boursier, une société privée devient une société publique en offrant ses actions pour la première fois sur une bourse publique à des investisseurs.

🤔 Comprendre une introduction en bourse

Une offre publique initiale (IPO) est la première fois qu’une entreprise propose ses actions à la vente au public. Il s’agit d’un long processus au cours duquel les banques d’investissement aident généralement la société en cours d’introduction en bourse à déterminer un prix initial approprié pour vendre ses actions en bourse– et il culmine avec le List Day, lorsque les actions deviennent négociables.

Emporter

Une grande excitation s’accompagne d’une grande responsabilité...

Lorsqu’une entreprise est entrée en bourse, ses actions sont inscrites pour la première fois dans le menu d’investissement public. Le battage médiatique entourant l’événement peut rendre tentant d’acheter des actions dans des sociétés récemment entrées en bourse, mais investir dans une introduction en bourse peut être comme sauter dans le grand bain - cela peut ne pas convenir aux nouveaux investisseurs à la recherche d’investissements stables ou prévisibles. Vous trouverez plus d’informations sur l’investissement dans une introduction en bourse dans le bulletin aux investisseurs de la SEC .

Pourquoi les entreprises listent-elles leurs actions ?

Pour de nombreuses entreprises, une entrée en bourse est une opportunité de lever de nouveaux fonds substantiels pour développer l’entreprise. « L’introduction en bourse » rend également les actions plus liquides, ce qui signifie qu’il est plus facile pour les actionnaires existants, comme les fondateurs et les investisseurs initiaux, de transformer leurs actions en liquidités. Enfin, les exigences rigoureuses en matière d’information financière qui accompagnent l’introduction en bourse peuvent encourager des pratiques de gestion plus solides qui peuvent profiter aux actionnaires.

Tarification et cotation des actions lors d’une introduction en bourse

Le processus d’introductions en bourse commence généralement par l’embauche par la société d’une ou de plusieurs banques d’investissement pour l’aider à déterminer le prix initial de ses actions en prenant en compte plusieurs aspects financiers. La société publie ensuite un prospectus préliminaire et une déclaration d’enregistrement (ou S-1) détaillant son modèle commercial et ses plans pour les fonds levés.

Après cela, la société et ses banques peuvent organiser une tournée de présentation pour discuter du modèle commercial avec des investisseurs institutionnels, des analystes, des fonds spéculatifs et des gestionnaires de fonds, qui peuvent fournir une indication de l’intérêt pour l’achat de l’action. Cela aide l’entreprise et ses banquiers à déterminer le prix de l’action.

Avec le cours initial de l’action déterminé, la société met à disposition de nouvelles actions à offrir sur les marchés boursiers. En échange de ses actions, la société reçoit des fonds versés par les investisseurs qui ont acheté des actions.

Après l’introduction en bourse sur le marché boursier, ses actions sont librement négociables sur le marché secondaire et la plupart des investisseurs (à l’exception de certains initiés de la société soumis à des restrictions) peuvent acheter ou vendre des actions en fonction de leurs volontés.

Que se passe-t-il le jour d’une introduction en bourse ?

Investir dans n’importe quelle action comporte un risque de hausse ou de baisse du cours de l’action, et cela est particulièrement vrai le jour de la liste. Les actions commencent à être négociées sur les marchés publics, initialement au prix final de l’introduction en bourse, puis librement en fonction de la demande des investisseurs.

Aux États-Unis, la négociation des actions commence à 9 h 30 HE (lorsque le marché ouvre). Mais la négociation du List Day pour une introduction en bourse ne commence généralement que plus tard en raison de la demande refoulée et de l’offre limitée d’actions. Une fois la négociation commencée, les investisseurs peuvent commencer à acheter et à vendre les actions de la nouvelle société par l’intermédiaire de votre société de courtage.

Y a-t-il des risques à trader une action récemment cotée ?

Il y a des risques à négocier toutes les actions, en particulier les actions des sociétés récemment cotées.

Le battage médiatique peut augmenter la volatilité :

• Il y a souvent une attention médiatique autour d’une introduction en bourse, et les déclarations des dirigeants de la société émettrice ou des souscripteurs bancaires peuvent être trop optimistes ou pessimistes dans les premiers jours de négociation. Cette attention accrue peut augmenter la volatilité, ce qui signifie que le cours de l’action peut augmenter ou baisser de manière significative en une seule journée.

Les banques d’investissement peuvent protéger le cours des actions :

• Dans les jours qui suivent une introduction en bourse, les souscripteurs bancaires sont autorisés à empêcher le cours de l’action de trop chuter. Ils peuvent même acheter des actions de la société nouvellement cotée. Une fois ce support terminé, le cours de l’action a le potentiel de tomber en dessous du prix d’introduction. Recherchez ce type de soutien des prix des actions dans les documents d’inscription à l’introduction en bourse d’une entreprise.

Les actions IPO sont considérées comme spéculatives. Un investisseur doit lire attentivement le prospectus :

• Généralement rendu public quelques semaines avant l’introduction en bourse, le prospectus est un document requis déposé par la société d’introductions en bourse. Il est conçu pour donner aux investisseurs des informations qui peuvent les aider à décider si l’offre est un bon investissement, comme les conditions de l’action, des informations sur la situation financière de l’entreprise, les risques auxquels la société émettrice est confrontée et des détails sur son modèle commercial.

Direct Listing : une autre façon de devenir public

Les introductions en bourse et les cotations directes permettent aux investisseurs individuels (ou investisseurs particuliers) d’investir pour la première fois dans des entreprises, mais il existe quelques différences essentielles. Contrairement à une introduction en bourse, une cotation directe n’implique pas l’émission de nouvelles actions ou la levée de nouveaux capitaux. Cela signifie qu’il n’y a pas de roadshow pour les investisseurs et moins de frais payés aux banques d’investissement par les sociétés émettrices d’actions.

Les entreprises avec des marques fortes qui ne cherchent pas à lever de nouveaux capitaux sont généralement attirées par les cotations directes. Leur besoin fondamental est la possibilité de coter leurs actions publiquement afin que les premiers investisseurs et actionnaires puissent vendre leurs participations - la cotation directe peut satisfaire cela, éventuellement plus efficacement.

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